Diposting pada: 8 Juni 2023, 01:59 pagi
Pembaruan terakhir: 8 Juni 2023, 02:08.
International Game Technology (NYSE: IGT) adalah salah satu saham game dengan kinerja terbaik pada hari Kamis setelah pembuat mesin slot mengatakan akan mengeksplorasi alternatif strategis untuk unit game global dan PlayDigital.
Opsi tersebut dapat mencakup penjualan, merger, atau spin-off bisnis, atau mempertahankan segmen dan meningkatkan investasi di entitas tersebut. Perusahaan yang berbasis di London percaya bahwa mengevaluasi alternatif untuk unit tersebut dapat menciptakan nilai bagi pemegang saham.
Kami percaya nilai intrinsik dari bisnis pemimpin pasar IGT dan profil arus kas yang terdiversifikasi saat ini tidak tercermin dalam harga saham kami dan waktu yang tepat untuk mengevaluasi peluang yang dapat meningkatkan nilai pemegang saham untuk IGT.IGT, ”kata CEO IGT Marco Sala dalam sebuah pernyataan. penyataan. .
Investor IGT menyambut baik berita tersebut karena volume saham naik 14,36%, lebih dari tiga kali lipat rata-rata harian dalam perdagangan baru-baru ini. Perusahaan telah mempekerjakan Deutsche Bank, Macquarie Capital dan Mediobanca sebagai penasihat keuangan.
‘Membongkar' tesis investasi IGT
Saat membuat unit iGaming dan taruhan olahraga pada September 2021, spin-off akhirnya dilihat sebagai suatu kemungkinan.
Gagasan itu tampaknya mendapatkan momentum karena IGT dikenal sebagai pencipta yang populer Roda keberuntungan mesin slot, menghasilkan 70% pendapatannya sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) dari bisnis loterenya, yang merupakan salah satu yang terbesar di dunia. Karena perusahaan saat ini terstruktur, IGT mungkin tidak menerima kredit yang memadai dari komunitas investasi untuk usaha lotere yang menghasilkan uang.
“Kami berpendapat bahwa IGT yang ‘dibongkar' harus bernilai jauh lebih tinggi daripada di mana ia diperdagangkan. ~70% dari EBITDA IGT dihasilkan dari lotere,” tulis analis B. Riley David Bain dalam sebuah catatan kepada klien. “Valuasi lotere lebih dari ~40% lebih tinggi dari IGT. Selain itu, mengingat pertumbuhan EBITDA yang diharapkan dari penyedia game, keakraban investor dengan bisnis game, dan rentang penilaian yang ditetapkan untuk bisnis digital dalam perusahaan penyedia, kami percaya bahwa entitas game/game yang bercabang secara publik murni digital yang terdaftar di AS atau Australia juga harus berdagang dengan penilaian yang meningkat terhadap IGT.”
Bain memberi peringkat saham “Beli” dengan target harga $43, menyiratkan kenaikan sekitar 48% dari penutupan 7 Juni.
Kesempatan untuk menciptakan nilai
Transaksi perusahaan, termasuk spin-off atau penjualan segmen, biasanya dilakukan untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham, dan hal tersebut tentunya terjadi pada proses evaluasi IGT.
Dari sudut pandang Bain, sahamnya murah dan bisa bernilai hingga $50 per saham. Analis menambahkan bahwa sementara kumpulan pembeli potensial, dengan asumsi IGT ingin menjual unit yang disebutkan di atas, kecil, sifat globalnya kemungkinan akan melampaui dunia perangkat game untuk memasukkan entitas iGaming.
Tidak ada jaminan bahwa transaksi akan disetujui dan IGT kemungkinan besar akan tetap diam mengenai masalah tersebut sampai kesepakatan hampir tercapai.
“Tidak ada keputusan yang dibuat sehubungan dengan alternatif apa pun, tidak ada jadwal untuk peninjauan dan tidak ada jaminan bahwa eksplorasi alternatif strategis akan menghasilkan transaksi. IGT tidak bermaksud untuk mengomentari atau memberikan pembaruan tentang masalah ini kecuali dan sampai ditentukan bahwa pengungkapan lebih lanjut diperlukan atau diperlukan,” menurut pernyataan tersebut.
#IGT #sedang #mempertimbangkan #langkah #untuk #Global #Gaming #PlayDigital #Units