Diposting pada: 13 Juli 2023, 04:07 WIB

Pembaruan terakhir pada: 13 Juli 2023, 04:07 pagi

Pemulihan Makau adalah salah satu tema yang jelas di balik kekuatan saham kasino tahun ini. Beberapa analis percaya lebih banyak keuntungan akan segera terjadi untuk dealer mobil yang terdaftar di AS dan Hong Kong.

Dalam laporan baru kepada klien, analis CBRE Research John DeCree meningkatkan perkiraan untuk kuartal kedua dan tahun penuh 2023 dan 2024 di Las Vegas Sands (NYSE: LVS), MGM Resorts International (NYSE: MGM) dan Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) — tiga operator Makau yang berbasis di AS Trio itu bergabung untuk menjalankan lima resor kasino di Makau, termasuk lima di bawah kendali Sands China, operator terbesar di wilayah administratif khusus (SAR).

Analis berbicara dengan antusias tentang MGM, yang menjalankan dua lokasi di Makau melalui unit MGM China, menambah prospek yang semakin bullish pada nama tersebut dalam komunitas analis.

MGM memiliki penarik di seluruh dunia, termasuk pembukaan kembali di Makau, konvensi internasional dan pemulihan di Las Vegas, profitabilitas digital yang akan segera terjadi, peluang transformasional baru di Jepang, dan kemungkinan perkembangan di bagian utara New York, menurut pengamatan DeCree. “Menggabungkan ini dengan neraca yang kuat dan program pembelian kembali saham yang kuat, MGM adalah pembelian yang menarik, terutama bagi investor berorientasi jangka panjang yang ingin berpartisipasi dalam penciptaan nilai jangka panjang pada tingkat yang menarik.”

Dia melihat MGM membukukan EBITDA kuartal kedua sebesar $709 juta, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $645 juta. Perkiraan tahun 2023 naik menjadi $2,97 miliar dari $2,81 miliar, sementara perkiraan EBITDA tahun 2024 untuk MGM meningkat menjadi $2,88 miliar dari $2,81 miliar.

Bullish di Melco Resorts juga

DeCree juga optimis pada tiga pewaralaba yang berbasis di Makau yang berbasis di Asia, termasuk Melco Resorts & Entertainment milik Lawrence Ho (NASDAQ: MLCO).

“Kami memandang saham MLCO sebagai salah satu cara paling menarik untuk berinvestasi di sektor ini berdasarkan penilaian relatif saat ini, dengan perdagangan saham pada 8,2x FY24 EBITDA vs. rata-rata Grup Makau sebesar 9,9x dan rata-rata perdagangan Grup Makau di Hong Kong . 11,3x,” tambah DeCree. “Bagi investor yang lebih memilih permainan Makau murni, Galaxy tetap menjadi saham pilihan, dengan neraca yang kuat, portofolio pertumbuhan jangka panjang di Makau, dan rekam jejak operasi yang kuat.”

Melco juga menawarkan kepada investor keuntungan dari keragaman geografis, beroperasi di Filipina dan baru-baru ini membuka kasino terbesar di Eropa di Siprus. Momentum sedang dibangun untuk saham Melco, yang naik 18,21% selama seminggu terakhir, ledakan yang menyumbang sebagian besar kenaikan 19,13% saham sepanjang tahun ini.

Wynn ‘diremehkan'

Mengenai Wynn Resorts, operator dari dua hotel kasino Makau melalui unit Wynn Macau, DeCree membuat argumen pro-saham yang semakin akrab: Investor tidak sepenuhnya menghargai leverage saham dalam rebound Makau.

“Kami yakin pasar mengapresiasi pemulihan Wynn di Makau, keberlanjutan pendapatan di Las Vegas, nilai material real estat dari portofolionya, dan proyek pengembangan menguntungkan perusahaan di Uni Emirat Arab,” kata analis.

Dia menambahkan bahwa saham Wynn diperdagangkan pada level yang sangat didiskontokan dengan norma sejarah.